PER(Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)

PER(Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)

PER은 기업의 주가가 실적(이익)에 비해 고평가 또는 저평가되었는지를 판단하는 지표입니다. 투자자들이 해당 기업의 주당순이익(EPS, Earnings Per Share)의 몇 배 가격을 지불하고 있는지를 나타내는 비율로, 기업의 가치평가(Valuation)에 널리 사용됩니다.

• PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

예를 들어,

• A기업의 주가가 $100.00이고, 주당순이익(EPS)이 $5.00이라면,  

PER = 100.00 ÷ 5.00 = 20배

• 이는 투자자가 해당 기업의 순이익 대비 20배의 가격을 주고 주식을 매수하고 있다는 의미입니다.

PER의 해석

• PER이 낮을수록 저평가된 기업으로 볼 수 있습니다.

• PER이 10배라면, 기본적으로 수익이 일정하다는 가정 하에서 투자금 회수에 10년이 걸린다는 의미가 됩니다. 가치투자자들은 보통 PER이 낮은 기업을 선호합니다.

• PER이 높을수록 고평가되었다고 볼 수도 있습니다.

• PER이 50배라면, 투자금 회수에 50년이 걸린다는 의미입니다. 하지만 성장성이 높은 기업(예: 테슬라, 엔비디아 등)은 높은 PER을 유지할 수도 있습니다. 

• 같은 업종 내 기업과 비교해야 의미가 있습니다. 예를 들어, 기술주(IT) 기업은 평균적으로 높은 PER을 가지지만, 금융주나 제조업 기업은 상대적으로 낮은 PER을 보이는 경우가 많습니다. 

• PER은 기업의 주가가 현재 이익 대비 얼마나 높은지 쉽게 비교 가능합니다. 투자금 회수 기간을 직관적으로 이해 가능하기 때문입니다. 또한 동일 업종 내 기업 간 상대적으로 고평가인지, 저평가인지 분석이 가능합니다. 

• 하지만 PER은 미래 성장성을 반영하지 못합니다. 또한 PER이 낮다고 무조건 좋은 기업이라고 말할 수 도 없습니다. 

• 그리고 적자 기업에도 적용이 불가능합니다. 주당순이익(EPS)이 마이너스이면 PER을 계산할 수 없기 때문입니다. 

PER을 활용한 투자 전략

• 일반적으로 PER이 낮은 기업일수록 저평가된 기업일 가능성이 높습니다. 하지만 성장성이 낮거나 일시적 이익 증가로 PER이 낮게 나올 수도 있습니다. 

• PER이 높은 기업은 성장성이 뛰어난 경우가 많습니다. 예를 들어, 테슬라와 같은 고성장 기업이 이에 해당합니다. 

예를 들어, 

• 주가가 $20.00이고 EPS가 $1.00이면 PER은 20입니다. 동일 업종 평균 PER이 10이라면, 현재 주가는 고평가일 수 있습니다.

• 미래 성장 기대 반영한 기술주의 경우, PER 30~50도 가능합니다.

• 반면에 전통 제조업의 경우, PER 10~15가 일반적입니다. 

PER (Price to Earnings Ratio)

The PER is an indicator used to determine whether a company is overvalued or undervalued relative to its earnings. It shows how many times investors are willing to pay the company’s Earnings Per Share (EPS) in terms of the current stock price, and is widely used in corporate valuation.​

For example:

• If Company A’s stock price is $100.00 and its EPS is $5.00, PER=100.00÷5.00=20
• This means investors are paying 20 times the company's earnings per share.

How to Interpret PER

A lower PER generally indicates an undervalued company.

For example, 

• PER of 10 means that, assuming stable earnings, it would take 10 years to recoup the investment. Value investors often prefer low PER companies.

• A higher PER may indicate an overvalued company.

• For instance, a PER of 50 suggests it would take 50 years to recover the investment. However, high-growth companies (e.g., Tesla, NVIDIA) often sustain high PERs due to strong future expectations.

PER Varies by Industry

PER should be interpreted in the context of the industry average. 

For example:

• Tech companies typically have higher PERs (e.g., 30–50), reflecting growth potential.

• Financial or manufacturing companies tend to have lower PERs (e.g., 10–15).

Why PER Is Useful

• It allows quick comparisons between a company’s stock price and its earnings.

• It provides an intuitive sense of the payback period on an investment.

• It enables relative valuation between companies in the same industry.

Limitations of PER

• It does not reflect future growth potential.

• A low PER does not always mean a good company—the earnings may be temporarily inflated.

• It cannot be applied to companies with negative earnings (EPS < 0), as PER becomes meaningless in that case.

PER-Based Investment Strategy

• A low PER often suggests undervaluation, but it could also signal slow growth or one-time profit spikes.

• A high PER may reflect strong future growth potential—typical in companies like Tesla.

Example:

If a company has a stock price of $20.00 and an EPS of $1.00, the PER is 20.
If the industry average PER is 10, the stock may be considered overvalued.