PEG(Price to Earnings Growth Ratio, 주가수익성장비율)

 PEG(Price to Earnings Growth Ratio, 주가수익성장비율)

PEG는 기업의 주가가 실적 대비 얼마나 고평가 또는 저평가되어 있는지를 나타내는 PER(주가수익비율, Price to Earnings Ratio) 에 성장률을 반영한 지표입니다. PER이 기업의 현재 수익성을 기준으로 평가하는 반면, PEG는 기업의 미래 성장성을 함께 고려하여 투자 가치를 판단하는 데 활용됩니다.

• PEG = PER ÷ EPS 성장률

• PER (Price to Earnings Ratio): 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 값을 말합니다.

• EPS 성장률은 기업의 연평균 주당순이익 증가율(%)을 말합니다. 하지만 EPS 성장률은 예측치에 기반하므로, 정확한 성장률을 반영하지 못할 가능성이 있습니다. 또한 성장주일수록 실적 변동성이 커 미래 성장률을 정확히 예측하기에 어려움이 많습니다. 

예를 들어,

• 한 기업의 PER이 20이고, 향후 연평균 EPS 성장률이 10% 라면, PEG = 20 ÷ 10 = 2.0

• 반면, 같은 PER 20이라도 EPS 성장률이 20% 라면, PEG = 20 ÷ 20 = 1.0

• PEG 값이 낮을수록, 즉 기업의 PER 대비 성장성이 높을수록 저평가된 것으로 볼 수 있습니다.

적정가치인 PEG 1을 기준으로 정리하면, 

• PEG가 1보다 낮을 경우에는 성장성을 고려했을 때 상대적으로 저평가되었다고 할 수 있습니다.

• PEG가 1보다 높을 경우에는 성장성을 감안해도 다소 고평가되었다고 할 수 있습니다.

예를 들어,

• 테슬라와 같이 PER이 높아도 빠르게 성장하는 기업이라면 PEG가 상대적으로 낮을 수 있습니다.

• 반면, GM(General Motors)와 같이 PER이 낮아도 성장성이 둔화되어 있다면 PEG가 오히려 높을 수 있습니다.

• 따라서 성장주에 투자할 때는 PEG가 동종 업계 평균보다 낮아지거나 1 이하로 떨어질 경우, 매수 시점으로 고려하는 것이 보다 안전하고 신중한 접근법이 될 수 있습니다.

PEG (Price to Earnings Growth Ratio)

PEG is a metric that reflects a company's price-to-earnings (P/E) ratio while incorporating its earnings growth rate. While P/E evaluates a company's current profitability, PEG takes into account the company's future growth prospects to assess its investment value.

• PEG = P/E ÷ EPS Growth Rate

• P/E (Price to Earnings Ratio): The ratio of the stock price to the earnings per share (EPS).

• EPS Growth Rate: The annual percentage increase in a company's EPS, typically over a year. However, this growth rate is based on forecasts, so it may not always reflect accurate future growth. Additionally, growth stocks tend to have greater earnings volatility, making it difficult to predict future growth accurately.

For example: 

If a company has a P/E of 20 and an expected annual EPS growth rate of 10%, then: PEG = 20 ÷ 10 = 2.0

• However, if the EPS growth rate is 20%, the PEG would be: PEG = 20 ÷ 20 = 1.0

• The lower the PEG value, the more undervalued the company is, meaning its growth potential is higher relative to its current P/E ratio.

In terms of fair value:

• If the PEG is below 1, it indicates that the company is relatively undervalued when considering its growth potential.

• If the PEG is above 1, it suggests that the company may be slightly overvalued, even when factoring in growth potential.

For instance:

• A high-growth company like Tesla may have a high P/E, but its PEG could still be low due to rapid growth.

• On the other hand, a company like General Motors (GM) may have a low P/E but a high PEG if its growth is slowing down.

Thus, when investing in growth stocks, it may be a more cautious approach to consider buying when the PEG falls below the industry average or below 1. This can help identify potentially undervalued stocks that are poised for strong growth.